博星优配堪萨斯城联储主席：通胀仍高于目标水平应维持“略具限制性”利率立场

美国央行官员再度释放偏鹰派信号。

堪萨斯城联邦储备银行行长杰弗里·施密德表示，在通胀仍高于目标水平的背景下，美联储应将利率维持在“略具限制性”的区间，过早或进一步降息可能导致高通胀持续更长时间。

施密德周三在新墨西哥州阿尔伯克基发表事先准备的讲话时指出，当前利率水平理应对经济活动形成一定约束，但现实中这种抑制效果并不明显。“在经济增长仍具动能、通胀依然偏热的情况下，我没有看到足够多的经济降温迹象。”

美联储上月决定维持利率不变，联邦基金利率目标区间为3.5%至3.75%。施密德表示支持这一决定，此前美联储在2025年最后几个月已连续三次降息。目前利率水平被视为接近多数官员估计的“中性利率”，即既不刺激也不抑制经济的水平。

施密德认为，持续的价格压力表明美国经济中需求仍在多个领域超过供给。尽管人工智能等新技术未来可能推动生产率提升，从而在不推高通胀的情况下支撑经济扩张，“目前尚未到达这一阶段”。他的表态发布之际，最新数据显示，美国1月非农就业增幅创一年多新高，失业率意外降至4.3%。施密德指出，2025年经济表现强劲，美国在进入2026年时仍具“相当的增长动能”。

在资产负债表问题上，施密德再次强调，美联储持有的国债结构应更贴近整体市场构成。他表示，通过将新增购买更多集中于短期国债，美联储正朝这一方向迈进。若长期维持规模庞大、久期较长、且包含抵押贷款证券的资产负债表，可能模糊货币政策与财政政策之间的界限，并对央行独立性构成风险。